"安全边际"的概念是本杰明*格雷厄姆最早提出的，他认为凡是市场价格低于内在价值的投资品种就存在"安全边际"，并提出寻找到安全边际尽量大的投资品种，然后长期持有这一投资方法。这套投资方法在巴菲特手中得以发扬光大。

价值投资的一个重要前提就是：你必须坚信企业的潜在价值迟早会被市场在价格上反映出来，可能是几天，可能是无数年之后，因此安全边际必须要经得起时间的磨损。

举个例子，在价值上说，封闭式基金应该按期限长短而非流通盘大小给予净值贴水，但目前的贴水排序是不合理的。对于这种市场行为，一些有经验的投资者认为：市场可能不认为基金目前的溢利水平能够经得起磨损。那么购买存续期最短，但贴水普遍在20%以上的封闭式基金就是在寻找一种典型的安全边际。因为估值相当明确，存续期满即按净值赎回的，相当于以基金净资产以下20%的位置购买看涨期权。当然，也有可能排序随着存续期的缩短，会在今后的市场波动中渐渐得到修正，这种行为通常是资金套利交易的结果。