移动平均收敛发散指标(MACD)
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  MACD 是我采用的另一种摆荡指标。 MACD 采用指数方法计算平均值,这种方法比较强调近期资料。换言之,给予近期资料较大的权数,但又不会完全舍弃过去的资料(只是权数越来越小而已)。 MACD 的读数波动于零线(中点线)的两侧。不同于稍早讨论的随机指标与 RSI ,它们的重点在于超买或超卖,但 MACD 的观察重点是零线(均衡线)。所谓的 MACD 图形,实际上是由两条移动平均构成,一条是 MACD 线(属于快速线,图 7-5 显示为虚线),另一条是信号线(属于慢速线),信号线是 MACD 的 9 期移动平均。当 MACD 线与信号线相互靠拢,称为收敛。反之,当两条线分离时,成为发散,这也是该指标的名称由来。行情趋势发展强劲时(不论上涨或下跌),两条均线就会发散。行情趋势转弱时,两条均线就会彼此收敛,直到相互交叉。 MACD 与信号线之间的差值,在图形上绘制为柱状图。柱状图就扮演摆荡指标的角色,衡量快速线与慢速线之间的收敛、发散程度。随着价格涨势转强而两条均线彼此发散, MACD 柱状图就会朝零线上方加长。当两条均线彼此交叉时, MACD 柱状图刚好落在零线上。同理,随着价格跌势转强而两条均线彼此发散, MACD 柱壮图就会朝零线下方加长。

MACD

  如同其他摆荡指标一样, MACD 也可以用来判断行情超买或超卖,尤其是在横向区间走势内。 由于没有明显的超买与超卖界限,使用者必须通过最近的资料,主观判断 MACD 是否接近顶端(超买)或底端(超卖)。当然, MACD 也只是一种技术指标,其信号有时有效、有时无效。可是,如果适当运用的话, MACD 是一种功能很强的指标。

  MACD 构成的一些适当交易策略

  ( l ) 当 MACD 线位于信号线之上时,适合买进 原则上,当 MACD 线(虚线)位于信号线之上,只适合操作多头部位。反之,当 MACD 线位于信号线之下,只适合操作空头部位。关于这项准则 ,可以观察移动平均线与柱状图。如果柱状图位于零线之上,就代表 MACD 线位于信号线之上,只适合买进。如果柱状图位于零线之下,就代表 MACD 线位于信号线之下,只适合放空。请参考图 7-5 的范例 1 ,当 MACD 由下往上穿越信号线之后,多头部位的获利很不错 ---- 在这种情况下,我们不建议建立空头部位。

  ( 2 ) 零线之下的穿越 MACD 远在零线之下,开始向上翻升,一旦由下往上穿越信号线,代表强劲的买进信号。 请参考图 7-5 第一个标注为 2 的例子。在超卖区内,快速线向上穿越慢速线,这是很好的买进信号。至于标注为 2 的第二个例子,显示卖出信号。

  ( 3 ) 当移动平均线向上穿越零线 当移动平均线向上穿越零线,可以视为买进信号的确认。如果交易者已经持有多头部位,可以在此加码,空手者适合直接买进。 当 MACD 向上穿越零线,也就代表短期指数移动平均( EMA )由下往上穿越长期指数移动平均,这也是一般移动平均穿越系统的买进信号( 译者注: MACD 线是由两条 EMA 构成,也就是短期 EMA 减去长期 EMA 的差值,请参考 MACD 计算公式 )。图 7-5 范例 3 显示买进信号。

  ( 4 ) 注意价格本身与 MACD 之间的背离现象 如果价格走势与 MACD 之间出现背离,这是最有效的信号之一 。请参考图 7-5 的范例 4 ,价格走势创新高,但对应的 MACD 走势却出现下滑的峰位,两者之间出现明显的负性背离,代表行情即将大幅度回档。

  ( 5 ) 观察 MACD 柱状图的技术形态 你也可以把一般的技术分析技巧直接引用到 MACD 柱状图。柱状图在零线之下形成底部,而且开始向上翻升,可以考虑买进(请参考图 7-5 的范例 5 )。如果柱状图的长度持续减短,代表趋势发展逐渐丧失动能(包括上升或下降趋势在内),这种现象经常发生在均线穿越或零线穿越之前。 请记住,如果你想通过由摆荡指标预测还没有形成的走势,判断很可能发生错误。通常我采用柱状图的峰位与谷底判断趋势是否已经结束,或寻找部位出场或反转的机会。

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